Il mercato dei crediti di carbonio - Italia (2024)

1.2 Il mercato globale

Nel **** il mercato mondiale dei crediti di carbonio è stimato a ***.** miliardi di dollari. Nel prossimo futuro è prevista una sostenuta crescita stimata ad un tasso di crescita annuale composto (***) pari al **.*% per il periodo ****-****. Nel **** il mercato mondiale dei crediti di carbonio potrebbe raggiungere un valore complessivo pari a ***.** miliardi di dollari. 

Mercato dei crediti di carbonio Mondo, ****-****, in miliardi di dollari GlobalMarketInishts

Per quanto riguarda il segmento relativo al mercato volontario dei crediti di carbonio (***) pari al **.*%, in virtù del quale il mercato volontario dei crediti di carbonio potrebbe raggiungere a fine un valore complessivo pari a *.** miliardi di dollari.  Mercato volontario dei crediti di carbonio (***) Mondo, ****-****, in miliardi di dollari MarketReportsWorld Per quanto riguarda il volume del mercato in termini di numero di crediti scambiati,  tra il **** e il **** si evidenzia un incremento pari al **.*%. Tuttavia, mentra tra il **** e il **** si registra una contrazione pari al **.*%, tra il **** e il **** la crescita del volume degli scambi è cresciuto del ***.*%, passando da ** milioni di crediti a *** milioni di crediti. Infine, tra il **** e il **** si registra una contrazione pari al **.*%, con il volume totale che si attesta a *** milioni di crediti.  Volume del mercato dei crediti di carbonio Mondo, ...

1.3 Il mercato italiano

 Per quanto riguarda i proventi derivanti dalla collocazione all'asta di EUA in Italia, tra il **** e il **** si evidenzia una crescita sostenuta. Nel periodo analizzato il totale dei proventi è passato da *.** miliardi di euro a *.** miliardi di euro, pari un incremento del ***.*%. I dati relativi ai primi * mesi del **** indicano un valore totale pari a *.** miliardi di euro, facendo ipotizzare una ulteriore crescita per questo anno rispetto al ****. Come si vedrà anche nei punti *.* e *.* la crescita è riconducibile principalmente all'incremento dei prezzi per le singole quote poichè il numero totale di quota collocate risulta in costante diminuzione (***). 

Proventi della collocazione all'asta di EUA Italia, ****-****, in miliardi euro *Dati disponibili fino a giugno **** GSE

Per quanto riguarda il le imposte ambientali, è possibili analizzare il gettito derivato dalle imprese attive nei seguenti settori: 

attività estrattiva attività manifatturiere fornitura di energia elettrica, gas, vapore e aria condizionata fornitura di acqua reti fognarie attività di trattamento dei rifiuti e risanamento costruzioni

Tra il **** e il **** si evidenzia una diminuzione del **.*% del gettito per le imposte legate all'inquinamento delle imprese italiane attive in questi settori. In particolare, nel periodo analizzato il valore totale del gettito è passato da ***.* milioni di euro a ***.* milioni di euro. 

Gettito ...

2.1 La domanda in Italia

Tra il **** e il giugno del **** il numero totale di EUA collocati all'asta in Italia è diminuito del **.*%, passando da **.** milioni a **.** milioni. Con la sola eccezione del **** (***) sia al progressivo calo del numero di Impianti Stazionari ETS in Italia. 

Quantità di EUA collocate all'asta Italia, ****-****, in milioni di unità *Dati disponibili fino a giugno **** GSE

Come stabilito dall'Allegato I del Decreto Legislativo del * giugno ****, n. **, rientrano nel programma ETS tutti gli impianti con potenza termica installata superiore a ** MW. Tra il **** e il **** il numero totale di Impianti Stazionari presenti in Italia è diminuito del **.*%, passando da *** a ***. Tuttavia, mentre tra il **** e il **** il numero di impianti è cresciuto in maniera costante (***)

Impianti Stazionari ETS Italia, ****-****, in numero Isprambiente Per quanto riguarda i piccoli e molto piccoli emettitori, l’Italia ha usufruito della possibilità prevista dall'articolo ** della Direttiva ETS (***), tra il **** e il **** il numero di imprese iscritte è diminuito dell'*.*%.  Piccoli e molto piccoli emettitori iscritti al Registro Nazionale (***) Italia, ****-****, in numero ETS.Minambiente   La domanda di crediti di carbonio sul mercato volontario non risulta correlata poiché da un lato questi possono essere acquistati anche dalle attività non soggette alla regolamentazione europea e dall'altro non è presente un meccanismo di ...

2.2 I driver della domanda

 Per quanto riguarda il volume delle emissioni atmosferiche di CO* riconducibili alle attività economiche italiane, tra il **** e il **** si evidenzia un netto calo. In particolare, analizzando le emissioni riconducibili alle imprese attive nei seguenti settori economici:

attività estrattiva attività manifatturiere fornitura di energia elettrica, gas, vapore e aria condizionata fornitura di acqua reti fognarie attività di trattamento dei rifiuti e risanamento costruzioni

tra il **** e il **** il volume delle emissioni di CO* è diminuito del **.*%, passando da ***.* milioni di tonnellate a ***.* milioni di tonnellate. Il trend delineato nel medio-lungo periodo risulta costantemente in discesa, fatta eccezione per alcune singole variazioni positive riconducibili alla ripresa delle attività economiche in seguito a periodi di recessione. 

Emissioni atmosferiche di CO* derivanti dall'attività estrattiva, attività manifatturiere, fornitura di energia elettrica, gas, vapore e aria condizionata, fornitura di acqua, reti fognarie, attività di trattamento dei rifiuti e risanamento, costruzioni Italia, ****-****, in milioni di tonnellate Istat

2.3 Distribuzione geografica della domanda

Al fine di visualizzare la distribuzione geografica della domanda sono state create due mappe con la distribuzione geografica degli Impianti Stazionari ETS e degli impianti dei piccoli e molto piccoli emettitori. 

Per quanto riguarda il primo punto, gli impianti stazionari soggetti all’ETS sono elencati nell’Allegato I del Dlgs **/**** e comprendono tutti gli impianti con potenza termica installata superiore a ** MW. Nel **** il **.*% del totale degl impianti compresi nell'Allegato I si trovano nel Nord-Est della penisola mentre il **.*% nel Nord-Ovest. Seguono il Centro e il Sud con quote pari rispettivamente al **.*% e al **.*%. Infine, nelle Isole è presente il *.*% del totale degli Impianti Stazionari ETS. 

Gli impianti dei piccoli e molto piccoli emettitori sono localizzati principalmente nel Nord-Est (***) del paese, grazie soprattutto all'alta concentrazione registrata in Emilia-Romagna. Seguono il Nord-Ovest e il Centro con quote pari al **.*% e **.*%. Nel Sud è concentrato il **.*% del totale mentre nelle Isole la quota scende al *.*%. 

3.1 La struttura del mercato

 Per quanto riguarda la struttura del mercato dei crediti di carbonio, a livello globale tra il **** e il **** sono aumentati i meccanismi per la generazione e la vendita di crediti di carbonio. Nel periodo analizzato il numero totale di meccanismi implementati è passato da ** a **, segnando un incremento pari al **.*% in appena * anni. La maggior parte di meccanismi esistenti sono localizzati nella zona Pacifica dell'Asia e nel Nord America. 

Meccanismi implementati per la comparavendita di crediti di carbonio Mondo, ****-****, in numero WorldBank

Per quanto riguarda i progetti certificati per l'emissione di crediti di carbonio, tra il **** e il **** questi sono in forte aumento. In particolare, analizzando i progetti certificati dai * principali enti certificatori a livello globale (***), tra il **** e il **** si registra una crescita pari al ***.*%, con il numero totale di progetti che è passato da **** a *****. 

Evoluzione del numero di progetti certificati per l'emissione di crediti di carbonio (***) Mondo, ****-****, in numero VCS; ACR: CDM; GS; CAR

3.2 Gli attori

Credit Carbon Developers

Anew: è una compagnia leader nel settore dei servizi climatici, specializzata nella riduzione e rimozione delle emissioni industriali attraverso le commodity ambientali e i mercati del carbonio. La loro esperienza nel settore, unita a un portafoglio diversificato, permette di massimizzare il valore e l'impatto climatico delle iniziative ambientali dei loro clienti. Anew gestisce progetti in vari ambiti, inclusi la cattura e lo stoccaggio del carbonio, la decarbonizzazione dei rifiuti, soluzioni energetiche rinnovabili, e l'uso di biochar per sequestrare permanentemente il carbonio. L'azienda offre una vasta gamma di crediti di carbonio e altri prodotti ambientali, come RINS & LCFS Credits, RECs & I-RECs, e crediti plastici, mostrando il suo impegno verso soluzioni innovative per affrontare il cambiamento climatico. Anew Climate collabora con operatori di discariche, partecipanti alla cattura e allo stoccaggio del carbonio, produttori di biochar, fornitori di energia rinnovabile e convenzionale, promuovendo l'impatto climatico attraverso industrie diverse. Con oltre *** progetti gestiti, che contribuiscono al **% dei crediti di carbonio emessi negli Stati Uniti, Anew Climate si pone come un punto di riferimento nel settore, lavorando per un impatto climatico misurabile e significativo attraverso operazioni consapevoli del clima e la gestione degli asset. 

South Pole: fondata nel **** a Zurigo, Svizzera, si è affermata come ...

3.3 Gli Exchange

Di seguito viene proposto un elenco dei principali exchange di crediti di carbonio volontari: 

Air Carbon Exchange (***): si posiziona come leader globale nell'innovazione dei mercati ambientali, trasformando l'approccio ai crediti di carbonio con tecnologie avanzate, come la blockchain, per garantire scambi efficienti e sicuri. Fin dalla sua fondazione nel **** da parte di Enterprise Singapore, ACX ha ampliato significativamente la propria offerta, diventando la prima borsa carbonica regolamentata e casa di compensazione a livello globale, promuovendo l'integrità e la trasparenza dei mercati dei crediti di carbonio.

Carbon Trade Exchange (***) e dell'acqua. CTX opera a livello mondiale nei settori del carbonio volontario ed è nota per le sue interfacce con molteplici registri di commodity ambientali, oltre ad avere collegamenti elettronici con intermediari finanziari per garantire scambi efficienti​.

Toucan Protocol: è un'infrastruttura basata su contratti intelligenti che consente mercati del carbonio profondamente liquidi. Pioniera dell'uso del carbonio come collaterale con il lancio di BCT in partnership con Klima DAO, Toucan utilizza token non fungibili e fungibili per collegare i crediti di carbonio legacy da Verra a DeFi. Il protocollo mira a facilitare l'azione climatica tramite mercati del carbonio tokenizzati, offrendo crediti ambientali per compensare le emissioni che altrimenti non potrebbero essere ridotte.

Xpansiv: è un'infrastruttura di mercato ...

3.4 La catena del valore

Mercato Regolamentato

Mercato Volontario

4.1 Tipologia dell'offerta

L'EU ETS (***) e il mercato volontrario dei crediti di carbonio sono due meccanismi chiave per affrontare le emissioni di gas serra e stimolare azioni climatiche: 

L'EU ETS è un sistema di scambio di quote di emissione istituito dall'Unione Europea nel ****. Funziona su un principio di "cap and trade", dove un limite massimo (***), con una quota che permette l'emissione di una tonnellata di CO* equivalente. Se un'azienda emette meno del suo limite, può vendere le quote in eccesso; se emette di più, deve acquistare quote aggiuntive. L'obiettivo è ridurre le emissioni complessive in modo costo-efficace, stimolando le aziende a innovare e ridurre la loro carbon footprint​ I crediti di carbonio nel mercato volontario sono un meccanismo di mercato che permette alle aziende e agli individui di compensare volontariamente le loro emissioni di CO* acquistando crediti generati da progetti che riducono, evitano o rimuovono emissioni di gas serra dall'atmosfera. Questi progetti possono variare dalla riforestazione e conservazione delle foreste, alla produzione di energia rinnovabile. I crediti di carbonio volontari sono certificati secondo standard internazionali per assicurare che le riduzioni di emissioni siano reali e verificabili. Servono per dimostrare un impegno verso la sostenibilità e per andare oltre gli obblighi normativi, contribuendo a finanziare la transizione ...

4.2 I prezzi

 Tra il **** e il **** il prezzo medio all'asta per le EUA è passato da *.** dollari per quota a **.** dollari per quota, segnando un incremento pari al ****.*%. Mentra tra il **** e il **** il prezzo medio cala del **.*%, tra il **** e il **** questo cresce del ****.*%. La crescita è concentrata principalmente nel periodo successivo al ****, quando con la ripresa delle attività economiche in seguito allo scoppio della pandemia la domanda delle quote ha subito un forte incremento a fronte di una progressiva diminuzione del volume dell'offerta. 

Prezzi medi annuali per gli ETS Unione Europea, ****-****, in dollari WorldBank

Per quanto riguarda i crediti di carbonio nel mercato volontario, tra il **** e il **** il prezzo medio è passato da *.** dollari a *.** dollari, pari ad una crescita del ***.*%. Anche in questo caso la crescita è concentrata nel periodo post pandemico: tra il **** e il **** il prezzo medio per credito di carbonio è cresciuto del ***.*%. Tuttavia, tra il **** e il **** si reigstra una variazione negativa del prezzo medio pari al *.*%. 

Prezzo medio per i crediti di carbonio volontari (***) Mondo, ****-****, in dollari/tCO* Ecosystemarketplace Nel **** i crediti di carbonio derivanti da progetti legati alla riforestazione e alla selvicoltura registrano i prezzi di vendita più alti, pari in media a **.** dollari per unità. ...

5.1 La legislazione

Di seguito vengono proposti i principali aspetti legislativi in riferimento al mercato dei crediti di carbonio in Italia:

Trattati Internazionali

La Convenzione quadro sui cambiamenti climatici (***), ci sono: la protezione del sistema climatico, e quindi la lotta ai cambiamenti climatici ed ai loro effetti avversi; la consapevolezza dei particolari bisogni e condizioni dei paesi in via di sviluppo, particolarmente vulnerabili nei confronti dei cambiamenti climatici; il fatto che la mancanza di una piena certezza scientifica non è una ragione per posporre misure di prevenzione e mitigazione.

Nell'articolo * sono invece elencati gli obblighi derivanti dall'adesione alla convenzione quadro sui cambiamenti climatici per i diversi paesi, come l'implementazione di misure di mitigazione e misure che possano facilitare l'adattamento ai cambiamenti climatici, attraverso l'adozione di politiche nazionali, e l'obbligo di gestione sostenibile dei sink e dei reservoir (***). La Convenzione quadro sui cambiamenti climatici è stata ratificata in Italia nel ****, con la legge n. ** del **/**/****. 

Il Protocollo di Kyoto è il primo accordo internazionale che contiene gli impegni dei paesi industrializzati a ridurre le emissioni di alcuni gas ad effetto serra, responsabili del riscaldamento del pianeta. É stato adottato a Kyoto, Giappone, l’** dicembre **** ed è entrato in vigore il ** febbraio ****.ll Protocollo di Kyoto concerne le emissioni di sei ...