Le marché de l'argent - France

1.2 Le marché mondial de l'argent : état des lieux et principales caractéristiques

Plusieurs pays se partagent les réserves mondiales d'argent avec tout d'abord le Pérou qui bénéficie du plus gros potentiel minier avec *** *** tonnes d'argent non extrait, suivi par l'Australie et la Pologne.

Les pays avec les réserves de mines d'argent les plus importantes Monde, ****, en milliers de tonnes Source: ****

On remarque que les pays bénéficiant de forts potentiels miniers n'exploitent pas leurs réserves d'argent de la même manière. En effet, le Mexique représentait la part la plus importante de la production mondiale d'argent en **** avec * *** tonnes, suivi par la Chine et par le Pérou.

  Principaux pays producteurs d'argent Monde, ****, en milliers de tonnes Source : USGS  

Il est également intéressant d'observer que la production mondiale a une évolution assez instable avec une croissance souvent nuancée par des années de forte décroissance avec notamment des chutes de la production respectives de * % et de ** % en **** et en ****.

Production mondiale d'argent Monde, ****, en milliers de tonnes Source: ****

La demande mondiale en argent a elle aussi une évolution assez irrégulière. Elle a connu une année **** assez difficile mais les prévisions du Silver Institute se montraient rassurantes ...

1.3 Le marché français

D'après le Silver Institute, la demande française d'argent concernait l'industrie à **,* % en ****. Si l'on considère que cette proportion est constante, il est possible d'obtenir une estimation du marché français de l'argent en calculant d'abord le marché industriel de l'argent en France qui correspond au produit de la demande et du prix moyen de l'argent. D'après notre hypothèse initiale, ce sous marché constitue **,* % de notre marché total.

Marché français de l'argent France, ****-****, en millions USD Source: ****

1.4 Commerce international

La base de données des Nations Unies pour le commerce international comprend plusieurs codes relatifs à l'argent. Les plus importants en termes de quantités totales importées et exportées par la France sont représentés dans le graphique suivant. On remarque en observant ce graphique que la France a un déficit commercial très conséquent pour ce qui est de l'argent. En effet, les exportations d'argent du pays sont clairement négligeables devant les importations, à l'exception d'une minorité de marchandises comme les métaux d'argent semi-ouvrés pour lesquels le volume d'importations est similaire à celui d'exportations.

Ensemble des importations françaises d'argent France, ****, en millions USD Source: ****

Concentrons-nous sur la classe la plus importante, à savoir celle correspondant au code de marchandise **** : "Argent (***) sous forme brute ou sous formes mi-ouvrées ou en poudre" pour avoir une idée de l'évolution récente des volumes de marchandises transitant par la France. Les exportations décrivent une croissance régulière avec + * % de **** à ****. L'évolution des importations est moins régulière, même si la tendance générale reste croissante avec plus de + ** % sur la même période.

Evolution des exportations et importations françaises ...

2.1 Les principaux débouchés de l'argent

Les publications du Silver Institute permettent d'observer la répartition de la demande d'argent par secteur dans le monde et en France. Ainsi, on observe dans les deux cas que la majorité de cette demande provient de l'industrie. Les investissements physiques représentent cependant une part plus important de la demande française que de la demande mondiale. La bijouterie et l'argentine forment une part moins importante de la demande.

Répartition de la demande mondiale en argent Monde, ****, % Source: ****

Demande en argent de l'industrie française France, ****-****, en tonnes Source: ****

2.2 Applications industrielles de l'argent

L'argent bénéficie de caractéristiques physiques qui en font un matériau de choix pour une grande variété d'utilisations industrielles. Les principaux domaines d'utilisation de l'argent sont les suivants.

L'industrie électronique exploite la conductivité importante de l'argent (***) L'argent étant relativement résistant à l'activité chimique de bases, d'acides minéraux et de sels alcalins, il peut être utilisé dans des équipements chimiques. L'argent est un bon catalyseur pour la combustion du monoxyde de carbone (***). Le dépôt d'une fine couche d'argent par évaporation thermique peut également être utilisée dans la fabrication de miroirs. L'argent est un antibactérien puissant pouvant donc être utilisé dans un usage bactéricide dans le domaine médical par exemple.

L'argent reste cependant un matériau présentant des faiblesses intrinsèques et est donc souvent renforcé en formant des alliages avec d'autres matériaux.

L'addition de cuivre permet d'obtenir une résistance mécanique plus importante tout en altérant peu la conductivité électronique du matériau. Ce type d'alliage est donc adapté à une utilisation dans les domaines de l'électronique et de la bijouterie. L'addition de zinc ou de cadmium peut également être utile s'il est nécessaire d'accroître ...

2.3 L'intégration de l'argent dans la fabrication de composants électroniques

L'argent utilisé dans l'industrie française l'est majoritairement dans le domaine de l'électricité et de l'électronique, notamment dans la fabrication de contacts électriques, ou encore de catalyseurs. Le secteur français de l'électronique a donc une importance majeure dans l'utilisation d'argent en France. En effet, la ductilité (***), la conductivité et la malléabilité du matériau sont des caractéristiques particulièrement sollicitées dans un contexte de miniaturisation électronique.

La filière française de l'électronique rassemble différents acteurs : producteurs de composants électroniques, de connectique ou de circuits imprimés, concepteurs et assembleurs de cartes et sous-ensembles électroniques et distributeurs ou encore édition de logiciels embarqués et d’outils logiciels pour la conception des systèmes électroniques. La filière de l’électronique est irriguée en amont par un tissu dense de laboratoires, écoles et universités dans des domaines d’expertises allant des matériaux de pointe pour la micro-, nano- et optoélectronique à la création et au développement d’outils complexes d’aide à la conception de circuits et de systèmes.

La France peut donc s’appuyer sur une industrie de pointe dans le domaine des technologies et composants ...

3.1 Production

L'exploitation minière est aujourd'hui le principal moyen de subvenir à la demande mondiale en argent. En effet, d'après le graphique suivant, l'argent mondial provenait à plus de ** % de la production minière, devant le recyclage qui en induit plus de ** %.

Sources de l'offre mondiale d'argent Monde, ****, en millions d'onces Source: ****

Le graphique suivant montre l'évolution du coût global de soutien de l'exploitation minière d'argent dans le monde. On note une période de décroissance avec une diminution du prix de ** % de **** à **** suivie d'une hausse de ** % sur les trois années suivantes. L'année **** a cependant amené une faible diminution du prix .

Coût global de l'exploitation minière d'argent dans le monde Monde, ****, en USD par once Source: ****

Il est également intéressant de noter que ce prix est plus important en Amérique avec un prix en Amérique du Sud et en Amérique Centrale quasiment égal au triple de celui en Océanie.

  Coût de l'exploitation minière d'argent Monde, ****, en USD par once Source : Silver Institute  

3.2 Recyclage de l'argent

L'approvisionnement en argent secondaire est un déterminant important du marché de l'argent. Globalement, la récupération des métaux précieux provient de la revente et de la refonte de bijoux, du recyclage d'équipements électriques et électroniques, de la récupération de couronnes dentaires, etc. 

Ainsi, si la France n'est plus productrice d'argent depuis la fermeture en **** de la mine de Salsigne dans l'Aude, elle a recyclé *,* millions d'onces d'argent en **** et est le quatrième pays européen en termes de recyclage du matériau, comme le montre le graphique suivant. On remarque qu'à l'exception du Royaume-Uni dont le volume recyclé a augmenté de plus de ** % de **** à ****, le recyclage est assez stagnant avec une tendance décroissante faible au début des années **** pour l'Italie et la France.

Le secteur du traitement et du recyclage des métaux précieux concerne une vingtaine d'entreprises qui représentent une grande partie du chiffre d'affaires.

Recyclage de l'argent en Europe Europe, ****-****, en millions d'onces Source: ****

3.3 Production de bijoux et distribution

Production

Nous avons vu précédemment que la bijouterie représentait une partie importante de la demande d'argent en France. En effet, la France est le deuxième producteur européen de bijoux et avait fabriqué **,* % des bijoux européens en ****, derrière l'Italie.

Fabrication de bijoux en Europe Europe, ****, % Source: ****

Cependant, la fabrication française de bijoux connaît une tendance lentement décroissante avec une diminution du poids total de bijoux produits de ** % de **** à ****, ponctuée par une année **** très difficile.

Fabrication française de bijoux France, ****-****, en millions d'onces Source: ****

Distribution

Le tableau suivant donne un aperçu des circuits de distribution des bijoux faits en argent.

Source: ****

4.1 L'évolution des prix de l'argent

Le graphique suivant montre l'évolution de la moyenne annuelle du prix de l'argent. Le prix de l’once d’argent est dépendant de l’offre et de la demande sur le marché mais aussi de la conjoncture économique.  On observe que le prix de l’argent a augmenté très fortement depuis le début du siècle avec, en ****, un pic à plus de ** dollars pour l’once d’argent, soit environ * fois plus qu’en ****.

  Prix moyen de l'once d'argent Monde, ****-****, USD par once Source : Silver Institute  

4.2 Prix de la bijouterie

Le graphique suivant montre le prix moyen dans différentes catégories de bijoux dits précieux sur la période janvier **** - décembre ****. Si l'or ***% est de très loin la catégorie de bijoux la plus chère, avec un prix moyen de *** euros par bijou cette année-là, les bijoux en or ***% sont en moyenne vendus à *** euros.

Les bijoux plaqué or et en argent sont les plus abordables pour les ménages, avec des prix moyens respectifs de ** et ** euros en ****.

Prix moyen des bijoux précieux France, ****, euros Source: ****

Indice des prix à la consommation des articles de bijouterie et horlogerie (***) France, ****-****, indice base *** en **** Source: ****

4.3 Vente d'argent en ligne

De nombreux sites internet proposent de l'achat et de la vente d'argent en ligne. L'offre de ces sites inclut les formes suivantes d'argent :

Pièces françaises Monnaie de Paris Pièces modernes pièces frappées en Australie (***) pièces frappées en Nouvelle Zélande pièces frappées au Canada Lingots Gros volumes d'argent (***)

Le tableau suivant recense les prix de deux sites français de vente d'argent en mars ****. Ces sites proposent également d'acheter de l'argent à un prix d'achat inférieur au prix de vente mais le tableau détaille les prix de vente.

Source: ****

5.1 La législation encadrant l'argent et les métaux précieux

Le code minier a été créé en **** en reprise de la loi de ****. C’est l’ordonnance ****-** qui est actuellement en vigueur. Ce code donne l’obligation a un extracteur de détenir un titre minier qui vaut reconnaissance des droits immobiliers de son détenteur. Plusieurs permis sont nécessaires, de la recherche à l’extraction et une procédure spéciale est nécessaire pour effectuer les travaux d’extraction. L’instance régulatrice en France est la DREAL (Direction Régionale de l’environnement, de l’Aménagement et du Logement. Une proposition de loi visant à réformer ce code minier a pris forme le ** novembre **** pour mieux prendre en compte les enjeux environnementaux, l’après-mine et pour redéfinir une politique nationale des ressources et usages miniers.

Pour ce qui est du commerce de l’argent, comme des autres métaux précieux, poinçons et certificats de valeur et de garantie sont nécessaires. Ils sont régis par le code général des impôts. Les établissements qui vendent de l’argent sont aussi soumis au texte de **** sur la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme (***).

La fiscalité ...

6.1 Segmentation

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• Or.fr