Il mercato dei fondi turnaround - Italia

1.1 Definizione e presentazione

I capitali turnaround, attività gestite dai fondi turnaround, sono una categoria specifica del private equity che si riferisce alla fornitura di capitale a società in difficoltà finanziaria. In particolare, i fondi turnaround mirano a permettere alle aziende indebolite (come quelle con grandi perdite, o che stanno subendo un riposizionamento strategico) di riprendersi fornendo capitale e, talvolta, risorse umane. Lo scopo principale di tale sostegno finanziario e manageriale è quello di far uscire l'azienda da una situazione complessa e, nel lungo periodo, di ripristinarne la salute economica e creare valore. 

In Italia, i fondi turnaround sono stati introdotti come soluzione industriale al problema dei non-performing loans, poiché agiscono direttamente sull'impresa debitrice, cercando, almeno nelle intenzioni, di evitarne il fallimento e di limitare le perdite degli istituti. Dopo pochi anni di attività, i quattro fondi turnaround di origine italiana (Oxy Capital, Pillarstone, Idea ccr, QuattroR) hanno rilevato la gestione operativa di una ventina di aziende in difficoltà, per un valore complessivo del debito di oltre 2 miliardi di euro. Pertanto, sono riusciti ad affermarsi come un'alternativa alle banche, e talvolta, pure le banche decidono di trasferire i crediti in sofferenza che detengono in portafoglio a queste entità.

Quello dei fondi di turnaround è un settore con un grande potenziale: in Italia, i crediti classificati come "unlikely to pay" raggiungono un valore di 140 miliardi di euro. Pertanto, c'è molto spazio per le quattro società sopra elencate, e anche per nuove entità, per investire nella crescita di tale business.