El mercado de la gestión de patrimonios - España (2024)

1.2 El mercado mundial

En ****, se calcula que el mercado mundial de gestión de patrimonios tendrá un valor de ***.*** millones de dólares , según Bain & Company. Entre **** y ****, se espera que el mercado crezca a una tasa compuesta anual del *,*% hasta alcanzar los ***.*** millones de dólares, duplicando su valor según Bain.

Además, a pesar de una regulación más estricta, el volumen está aumentando yel número de particulares con patrimonios elevados (***) va en aumento. Este grupo de consumidores constituye la gran mayoría de clientes y fuentes de ingresos. A continuación se presenta una visión general de la evolución y distribución de los HNWI en todo el mundo, donde se aprecia el aumento previsto de la riqueza; en los tres escenarios, la riqueza de los HNWI en todo el mundo está aumentando. El escenario bajista se refiere a mercados en declive sostenido y/o significativo. por el contrario, el escenario alcista se refiere a mercados que experimentan un crecimiento sostenido y/o significativo. Entre los dos se encuentra el escenario Base, que define un mercado estable. Crecimiento de los activos de los HNWI por escenario Mundo, **** - ****, en billones de dólares Fuente: Oliver ...

1.3 El mercado interior

Numerosos actores intervienen en la gestión del patrimonio de los particulares (***), en particular colocando sus inversiones en los mercados financieros. Este estudio se centrará en las "Empresas de Asesoramiento Financieros" - EAF - cuya misión es proponer a sus clientes planes de inversión de forma neutral, así como asesorarles en la gestión de su patrimonio.

Entre **** y **** se han producido variaciones significativas en el patrimonio asesorado por las EAF en España. En **** se situó en **.*** millones de euros, pero cayó un -**,**% en **** hasta los **.*** millones de euros. En ****, el descenso continuó con una disminución del -**,**%, situándose en **.*** millones de euros. Sin embargo, en ****, una recuperación del +**,**% situó el total en **,*** millones de euros. En ****, los activos asesorados han sufrido un ligero descenso del -*,**%, situándose en **,*** millones de euros.

Evolución de las ventas de EAF España, ****-****, miles de millones de euros Fuente: fundssociety

No obstante, se observa que en el periodo, el volumen de negocio ha caído mucho menos proporcionalmente que el patrimonio asegurado. En ****, los activos asegurados se situaban en **.*** millones de euros, pero en **** han pasado a **.*** millones de euros. en ****. Entre **** y ****, cayeron ...

1.4 El patrimonio español

En ****, la riqueza total en España se estimaba en ***.*** millones de euros, con predominio del capital móvil, que representaba el **% de la riqueza total, es decir, unos ***.*** millones de euros. Los activos inmutables, como los inmuebles, representaban el **,**% del total, es decir, unos ***.*** millones de euros. Los seguros y las rentas vitalicias representaron el *,**%, equivalente a unos **.*** millones de euros, mientras que los activos asignados a la economía mundial (***) representaron el *,**%, es decir, unos **.*** millones de euros. Los bienes de lujo siguieron siendo marginales, con sólo el *,**% del total, o unos *.*** millones de euros, y otros bienes y valores, incluidas diversas inversiones financieras, representaron el *,**%, o unos **.*** millones de euros.

Desglose de los activos totales en España España, ****, % (***) Fuente: Gobierno de España

Capital móvil:

En ****, la distribución del capital móvil en España mostraba una clara preferencia por las acciones y participaciones en entidades jurídicas no cotizadas, que representaban el **,** % del total. Le seguían las inversiones colectivas, con un **,** %, y los depósitos en cuentas, con un **,** %. Las acciones y participaciones en personas jurídicas cotizadas representaban el *,** % del capital móvil. La deuda pública, las letras del ...

2.1 Tipología de clientes y activos españoles

Desglose de la riqueza neta media por edad España, comparación ****-****, miles de euros Fuente: Banco de España

En la España de ****, destacaba el grupo de edad de más de ** años como el más rico, con una riqueza neta media por hogar de ***,* mil euros anuales, seguido de cerca por el grupo de ** a ** años, con ***,* mil euros anuales. Estas cifras reflejaban una acumulación de riqueza a lo largo de la vida, con una notable concentración entre las personas mayores.

Entre **** y ****, la distribución de la riqueza neta media por hogar en España mostró cambios significativos según el grupo de edad. Para los menores de ** años, la riqueza neta media aumentó ligeramente, pasando de **,* mil euros anuales en **** a **,* mil euros en **** (***).

Por el contrario, para el grupo de **-** años, la riqueza neta media descendió, pasando de ***,* mil euros anuales en **** a ***,* mil euros en **** (***).

Para las personas de ** a ** años, la tendencia fue al alza, aumentando la riqueza neta media de ***,* mil euros anuales en **** a ***,* mil euros en **** (***). Estas variaciones mostraron dinámicas diferentes según la edad, con incrementos notables entre ...

2.2 La riqueza real de los españoles

En ****, la distribución de los activos inmobiliarios por edad en España reveló algunas tendencias significativas. La propiedad de una vivienda principal parece aumentar de forma constante con la edad, pasando del **,*% entre los menores de ** años al **% entre los mayores de ** años. La propiedad de otras propiedades sigue una tendencia similar, pasando del **,*% entre los menores de ** años a un máximo del **,*% entre los de **-** años, antes de caer ligeramente al **,*% entre los mayores de ** años.

La actividad por cuenta propia está principalmente en manos de las personas de ** a ** años (***), pero su prevalencia disminuye bruscamente con la edad, alcanzando sólo el *,*% entre los mayores de ** años. La propiedad de obras de arte se mantiene relativamente estable en todos los grupos de edad, alcanzando un máximo del **,*% entre los mayores de ** años. Por último, la propiedad de cualquier tipo de activo real muestra un fuerte aumento con la edad, pasando del **,*% en los menores de ** años al **,*% en los mayores de ** años, lo que indica una acumulación progresiva y diversificada de activos reales a lo largo de la vida.

Porcentaje de la población ...

2.3 La riqueza financiera de los españoles

En ****, la gran mayoría de los españoles poseía al menos un activo financiero, con un **,*% de la población en posesión de un activo financiero en general. Las cuentas corrientes y de ahorro eran las más comunes, en manos del **,*% de los españoles. En cambio, otros tipos de activos financieros son mucho menos frecuentes. Los fondos de pensiones y los seguros de vida estaban en manos del **,*% de la población, mientras que sólo el **,*% poseía cuentas no utilizables vinculadas a la vivienda. Las acciones cotizadas en bolsa estaban en manos del **,*% de los españoles, y los fondos de inversión del *,*%. Las rentas vitalicias fijas y las acciones no cotizadas eran las menos comunes, poseídas por el *,*% y el *,*% de la población, respectivamente. Por último, el **,*% de los españoles poseía otros tipos de activos financieros, lo que pone de manifiesto la escasa diversificación de las carteras más allá de las formas más tradicionales de ahorro.

Porcentaje de españoles con activos financieros España, ****, % (***) Fuente: Banco de España

Distribución de la riqueza por percentiles de renta :

En ****, la distribución de los ...

2.4 La riqueza financiera de los más ricos

Entre **** y ****, los datos sobre riqueza neta en España muestran que el **% más rico de la población, perteneciente a los percentiles ** a ***, representa un objetivo clave para los asesores de gestión patrimonial. En ****, estos hogares poseían una media de *.***,* miles de euros de riqueza neta, significativamente más que otros tramos de renta. Esta concentración de riqueza convierte a este grupo de población en un objetivo prioritario para los profesionales de la gestión de patrimonios.

Los hogares de este tramo de renta tienen necesidades específicas y complejas, por lo que requieren asesoramiento especializado para gestionar eficazmente su patrimonio. Esto incluye la planificación fiscal, la diversificación de las inversiones, la gestión del riesgo y la planificación patrimonial. Debido a la magnitud de su patrimonio, estos hogares son especialmente propensos a buscar los servicios de un asesor de gestión de patrimonios para optimizar y proteger sus activos.

El **% más rico constituye, por tanto, un importante grupo potencial de clientes para los asesores de gestión patrimonial, ya que disponen de los recursos y las necesidades que justifican una gestión patrimonial experta y personalizada.

Comparación de la ...

3.1 Panorama de la competencia

En España, la gestión de patrimonios implica a diversos actores especializados que intervienen para ayudar a particulares y familias a gestionar, proteger y hacer crecer su patrimonio. Estos son los principales actores que intervienen en la gestión de patrimonios en España:

Bancos privados

Función: Ofrecer servicios de gestión de patrimonios, incluida la gestión de carteras, el asesoramiento sobre inversiones, la planificación fiscal y la sucesión.

Algunos ejemplos son: BBVA Banca Privada, Santander Private Banking, CaixaBank Wealth Management.

Sociedades de gestión de activos

Función: Gestionan fondos de inversión, SICAV (***) y otros vehículos de inversión por cuenta de sus clientes, a menudo incorporando estrategias de gestión patrimonial personalizadas.

Algunos ejemplos son Bestinver, Renta * Banco, Mutuactivos.

Asesores financieros y de gestión de activos

Función: Proporcionan asesoramiento independiente sobre gestión de patrimonios, incluido asesoramiento sobre inversiones, planificación financiera y estructuración fiscal. En esta categoría se incluyen las EAF y las family offices que ofrecen una gestión independiente de los activos de sus clientes. Al igual que los agentes y corredores de bolsa, estas empresas no pueden ofrecer sus propios productos a sus clientes ...

3.2 Estructura del EAF

En ****, el tamaño medio de una Empresa de Asesoramiento Financiero (***) en España se caracterizó por una facturación media de ***.*** euros. El beneficio medio obtenido por estas empresas fue de **.*** euros, mientras que su inversión media en fondos propios fue de ***.*** euros. Por tanto, el tamaño medio de una EAF se asemeja más al de una pequeña empresa, aunque existen grandes disparidades entre los distintos actores.

Tamaño medio de una EAF en España España, ****, miles de euros Fuente: El Asesor Financiero

La tabla adjunta muestra el predominio de las mayores empresas en el mercado. Las ** primeras empresas acaparan más del **% de la cuota de mercado de esta actividad.

Fuente: El Asesor Financiero

La siguiente tabla muestra las EAF más rentables en ****:

Fuente :[***]

Un mercado concentrado geográficamente :

El siguiente mapa muestra la distribución de las AFE en España. Estas empresas se concentran en la capital, Madrid.

En ****, la Comunidad de Madrid concentraba el **,**% del total de AFEs, seguida de Cataluña con el **,**%. La Comunidad Valenciana, el País Vasco y Galicia tenían participaciones similares, que oscilaban entre el *,*% y el *,**%. Por último, el resto del país ...

3.3 Los mayores fondos de gestión de patrimonios en 2022

El cuadro adjunto muestra los mayores fondos de gestión de activos presentes en el mercado español en ****. Reúne todas las categorías posibles de actores en el mercado. Estos fondos están dominados principalmente por los bancos:

Fuente :[***]

4.1 Tipo de oferta

Las empresas especializadas en la gestión de patrimonios en España ofrecen una gama de servicios destinados a gestionar y optimizar los activos financieros e inmobiliarios de personas o familias adineradas. Estos servicios están diseñados para alcanzar objetivos financieros a largo plazo minimizando el riesgo. Los principales servicios ofrecidos son

Establecimiento de objetivos financieros: ayuda a definir objetivos financieros realistas y específicos, como la acumulación de riqueza, la preparación para la jubilación o la transferencia de riqueza.

Por ejemplo Planificación de la adquisición de propiedades, financiación de la educación de los hijos o mantenimiento del nivel de vida tras la jubilación.

Estrategia de inversión: desarrollo y aplicación de estrategias de inversión adaptadas al perfil de riesgo del cliente para optimizar la rentabilidad a largo plazo.

Ejemplos: inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión o derivados en función de los objetivos y la tolerancia al riesgo.

Utilización de instrumentos financieros adecuados: selección de los instrumentos financieros más apropiados para maximizar la rentabilidad diversificando al mismo tiempo el riesgo.

Ejemplos Renta variable, renta fija, fondos de inversión, ETF, derivados, ...

4.2 Una oferta cada vez más digital

La integración de la tecnología en la gestión de patrimonios ha transformado significativamente el sector, con importantes repercusiones en la forma en que los asesores financieros trabajan e interactúan con sus clientes.

Big Data e Inteligencia Artificial (***): El creciente uso de Big Data e IA está permitiendo a los asesores financieros ofrecer soluciones más personalizadas y adaptadas a las necesidades de los clientes. La IA permite simular diferentes escenarios macroeconómicos, geopolíticos y financieros, analizando cientos de factores de riesgo. Esto permite construir carteras más sólidas y optimizadas, adaptadas a los objetivos individuales de los clientes. Alrededor del **% de los asesores cree que la IA les ayuda a mejorar sus análisis y adaptar las estrategias de inversión con mayor rapidez.

Simplificación de tareas gracias a la tecnología: Los avances tecnológicos, especialmente en informática y automatización, han simplificado la gestión de las tareas administrativas, lo que permite a los asesores dedicar más tiempo a encontrar soluciones de inversión óptimas para sus clientes. La disponibilidad de datos digitales permite evaluar las oportunidades de inversión de forma más precisa, transparente y actualizada.

Reto de ...

4.3 Integración continua de criterios ASG en la oferta

La importancia de los criterios ASG (***) en las finanzas está estrechamente relacionada con la creciente demanda de productos financieros sostenibles por parte de los consumidores. De hecho, un estudio de la OCDE de **** muestra que el **% de los consumidores han cambiado sus opciones de compra hacia opciones más sostenibles, y esta tendencia también se refleja en los servicios financieros. Los productos financieros sostenibles, como las inversiones y los productos bancarios y de seguros, permiten a los consumidores alinear sus inversiones con sus valores sociales y medioambientales.

Los inversores más jóvenes muestran un mayor interés por los productos financieros sostenibles, motivados por las oportunidades de obtener mejores rendimientos o por el deseo de evitar los riesgos financieros asociados a productos que no tienen en cuenta los riesgos ASG. Por ejemplo, alrededor del ** % de los europeos cree que es importante que sus ahorros no financien actividades económicas que tengan un impacto negativo en el planeta, y casi la mitad se muestra más inclinada a invertir en productos financieros si sabe que son sostenibles.

Los consumidores también son cada vez más conscientes del papel de las finanzas en la mitigación de las crisis climáticas ...

5.1 Legislación

El Real Decreto ****/****, de ** de diciembre, modificó la legislación relativa a los EAF. Los puntos siguientes corresponden a los principales cambios introducidos por esta ley:

Nueva categoría de EAFN: Se ha introducido una nueva categoría de "asesor financiero nacional" (***), a la que deben convertirse las EAF de personas físicas. Las personas jurídicas también pueden optar por convertirse a esta categoría.

Aumento de los requisitos de capital: las EAF deben disponer ahora de un capital mínimo de **.*** euros (***), que ya no puede sustituirse por una simple póliza de seguro de responsabilidad civil.

Solvencia y adhesión al FOGAIN: los FEA deben ahora cumplir requisitos de solvencia y adherirse al Fondo de Garantía de Inversiones (***). Esto también se aplica a las ENF.

Pérdida del pasaporte europeo para las EAFN: las EAFN no serán empresas de servicios de inversión (***) y, por tanto, no se beneficiarán del pasaporte europeo para operar en otras jurisdicciones de la UE.

Regulación de los agentes: Los agentes de las EAFN seguirán limitados a la promoción y comercialización de servicios autorizados, mientras que los agentes de las EAF tendrán la ...

6.1 Segmentación

• BBVA
• Caixabank
• Santander
• Banco Sabadell
• IBERCAJA
• AFI Inversiones Financieras Globales
• Finaccess Value AV S A
• Sinergia Advisors 2006 AV
• BISSAN